Когда я впервые услышал слово «облигация», то знал лишь о том, что это как-то связано с рынком ценных бумаг. Затем через несколько лет прошёлся по теории и понял что это очень простая штука. А ещё позже я решил прикупить себе облигаций и осознал что нифига в них не понимаю!
Поэтому предлагаю поступить вот как — я расскажу о том как мне довелось приобрести облигации федерального займа (ОФЗ). Минимум теории, минимум практики, буквально один скриншот и ты поймёшь всю суть вопроса. В конечном счёте, это облигации для чайников, а не обучающий курс.
Что такое облигация?
Если коротко, то облигация это ничто иное как долговая расписка. Их выпускает государство, муниципальные органы и даже организации. Делают это для того чтобы взять в займы у населения под минимальный процент. Если взаймы брать у банков или других государств, то условия будут совсем не такие ласковые.
Понадобился государству миллиард рублей — оно «напечатало» миллион облигаций и распродало населению по 1 тысячи за штуку, обязуясь через несколько лет выкупить их обратно по той же цене. А чтобы покупали с большей охотой добавило к облигациям купоны — выплаты фиксированных сумм раз в год или раз в полгода. Эти купоны и дают те самые 6%-10% годовых держателям облигаций.
Покупка облигации для чайников
С теорией закончили. Перейдём к практике. Купить облигации можно на бирже. Но как только ты откроешь условия, неизбежно растеряешься. Много непонятных значений, цифр, процентов, которые нисколько не облегчают жизнь новичку:
Из всего представленного на скриншоте есть информация полезная, а есть для новичка ненужная. Из полезного:
- Дата погашения облигации
- Номинал
- Купон
- Величина купона
- Накопленный купонный доход
- Цена облигации
Дата погашения облигации
Тут всё просто — дата погашения показывает когда истечёт срок займа. В этот день облигация будет «погашена» и тот, кто владеет ею получит сумму равную её изначальной стоимости.
Номинал
Это и есть изначальная (объявленная) стоимость облигации. Тот кто выпустил облигацию на рынок получил за неё именно столько, сколько указано в графе «номинал» и в день погашения облигации вернёт занятую сумму её владельцу (держателю).
Купон
Это периодические денежные выплаты держателю облигации. Купоны бывают фиксированные (постоянные) и плавающие (переменные). По фиксированным купонам платят заранее установленную сумму. Цена плавающих купонов меняется в зависимости от множества факторов (вещь интересная, но для новичков слишком сложная).
Величина купона
В этой графе указывается размер разовой выплаты по купону. Именно столько денег за одну выплату ты получишь за то что владеешь облигацией. Когда будет эта выплата? Ближайшая дата всегда показана в графе «Дата выплаты купона». А количество выплат в год указывается в графе… «Количество выплат в год».
Накопленный купонный доход (НКД)
НКД штука занимательная. Поскольку купоны выплачиваются раз в полгода или даже раз в год, то возникает вопрос. Что делать тем, кто купил облигацию, подержал её у себя и продал ДО того как наступила ближайшая дата выплаты купона? Вот тут на помощь и приходит НКД или, если угодно, накопленный купонный доход.
Эта графа показывает какая сумма по текущему купону уже накоплена. И если я решу продать облигацию до наступления выплаты, то покупатель заплатит мне не только установленную цену, но и НКД. А в день выплаты купонов он получит всю величину купона, тем самым компенсируя свои затраты на НКД.
Цена облигации
Может возникнуть резонный вопрос. Почему цена облигации отличается от её номинала? Всё просто. Помимо того что облигация это долговая расписка, это так же и ценная бумага. Тому кто выпустил облигацию абсолютно без разницы кто будет её владельцем, так как облигация не именная. И это даёт возможность нам как участникам рынка свободно покупать и продавать облигации как обычный товар.
А что произойдёт с ценой на товар, если его много кто хочет продать (не важно по какой причине), но мало кто хочет купить? Верно. Цена начнёт падать. И совершенно неважно, что себестоимость товара может быть выше цены покупки/продажи.
Отсюда следует очевидное правило:
По возможности покупай облигацию по цене ниже номинала, если планируешь держать её до даты погашения.
Как рассчитать прибыль облигации?
Прибыль облигации рассчитывается просто. Она складывается из:
- Купонов
- Разницы между ценой покупки и продажи
Прибыль по купонам
Взгляни на скриншот выше:
Величина купона по данной облигации составляет 36,9 рублей. Купон выплачивается 2 раза в год. Получается что за год владения облигацией можно получить 73,8 рублей купонными выплатами. Цена облигации 994,32 рубля.
Далее идём по формуле: Годовая купонная выплата * 100% / Цена облигации
73,8₽ * 100% / 994,32₽ = 7,4% годовых
Разница цен
Если мы купили облигацию за 994,32₽ и продержали до даты погашения, то получим за неё 1000₽.
1000₽ — 994,32₽ = 5,68₽
Подставляем полученную разность под уже известную форму и получаем:
5,68₽ * 100% / 994,32₽ = 0,57% годовых
Общая прибыль за год
Если бы мы держали данную облигацию ровно год, то общая прибыль сложилась бы из прибыли по купонам и разницы цен:
7,4% + 0,6% = 8% годовых
Хочу больше прибыли!
Влезть на биржу, разобраться со всеми этими показателями, выбрать подходящую облигацию, заплатить комиссию брокеру, заплатить налоги с прибыли… и всё это за какие-то жалкие 8% годовых?!!
Облигация это самая простая и самая надёжная бумага на бирже. За подобные качества она расплачивается самым низким показателем доходности. Чаще всего свой портфель ценных бумаг собирают так, чтобы там были и акции, и облигации и бог его знает что ещё. Это называется диверсификация. Облигации в такой сборной солянке нужны не как источник большой прибыли, но как страховка на тот случай если рискованные бумаги дадут убыток.
Но если ты являешься гражданином РФ, то у тебя есть преимущество. Ты можешь открыть ИИС. Об этом я рассказывал в статье «ИИС для чайников«. И если вкладывать не более 400 тысяч в год, то по налогам можно вернуть 13%. Вместе с 8% прибыли это уже 21% годовых.
Вот и получается, что облигации для чайников, ИИС тоже для чайников… а прибыль за год такая, какую можно получить лишь при торговле с высоким риском.
